Az Egyesült Államok pénzügyi rendszere a második világháború óta három jelentős válságot élt át, melyek mindegyike a dereguláció és a felügyeleti normák lazításának időszakában következett be. Ezen történelmi mintázat alapján felmerül a kockázat, hogy Donald Trump elnökségének deregulációs törekvései egy negyedik pénzügyi válságot is előidézhetnek.
Az 1980-as években a takarékpénztári válság (savings-and-loan crisis) rávilágított a laza szabályozás veszélyeire. Akkoriban a takarékpénztárak alacsony tőkekövetelmények mellett fektettek magas kockázatú kereskedelmiingatlan-ügyletekbe, miközben a felügyeleti szervek nem avatkoztak be hatékonyan. Ez a helyzet jelentős pénzügyi instabilitáshoz vezetett, és rávilágított a megfelelő tőkefedezet és a szigorú felügyelet fontosságára a pénzügyi stabilitás megőrzésében.
A 2007 és 2009 közötti globális pénzügyi válság is a felügyeleti hiányosságok következménye volt. Ebben az időszakban nem írtak elő elegendő tőkét a magas kockázatú, úgynevezett subprime jelzáloghitelekhez, valamint az azok köré épülő, összetett értékpapírosított termékekhez kapcsolódó kockázatok kezelésére. A felügyelet kudarca, hogy nem ismerte fel és nem korlátozta időben ezeket a kockázatokat, hozzájárult a válság mélyüléséhez, amely globális szinten rázta meg a gazdaságot.
A közelmúltban, 2023-ban bekövetkezett regionális bankcsődök is hasonló mintát mutattak. Az érintett intézmények esetében a tőke- és likviditási követelmények, valamint a felügyeleti normák lazítása előzte meg a válsághelyzetet. Ez ismételten aláhúzta, hogy a viszonylagos stabilitás időszakaiban gyakran figyelmen kívül hagyják a múltbeli válságok tanulságait, ami újabb kockázatok felhalmozódásához vezethet a pénzügyi rendszerben.
A történelmi tapasztalatok azt mutatják, hogy a pénzügyi rendszert érő súlyos fenyegetések gyakran a dereguláció és a laza felügyelet időszakában jelentkeznek. A múltbeli válságok tanulságainak figyelmen kívül hagyása, különösen a tőke- és likviditási követelmények enyhítése, ismételten instabilitáshoz vezethet. Ennek fényében a Donald Trump által szorgalmazott deregulációs törekvések potenciálisan újabb kihívások elé állíthatják az amerikai pénzügyi rendszert.
📰 Forrás: Portfolio.hu — Eredeti cikk elolvasása