A DH Group jelentős növekedésről és rekord teljesítményről számolt be a második negyedévben, valamint az első félévben. A vállalat menedzsmentje a várakozásokat felülmúló eredmények hatására megemelte az éves előrejelzését. A kiemelkedő teljesítményt elsősorban a pénzügyi közvetítési üzletág dinamikus bővülése támasztotta alá, amely mindhárom fő piacon rekordvolument produkált.
A DH Group konszolidált árbevétele a második negyedévben elérte a 14 milliárd forintot, ami 19 százalékos növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. A számviteli EBITDA még gyorsabban, 39 százalékkal emelkedett 2,57 milliárd forintra, javítva az EBITDA-marzsot 16-ról 18 százalékra. A működési eredmény 53 százalékkal nőtt 2,27 milliárd forintra, míg az adózott eredmény 29 százalékos emelkedéssel megközelítette az 1,62 milliárd forintot. Az egy részvényre jutó eredmény 34,5 forintról 42 forintra nőtt.
Az adózott eredmény növekedése ellenére a részvényesekre jutó teljes átfogó eredmény 48 százalékkal, 536 millió forintra csökkent. Ez a visszaesés elsősorban az erősödő forintnak tudható be, amely 1,17 milliárd forinttal rontotta a külföldi leányvállalatok átváltási különbözetét. A társaság által kiemelten figyelt, egyszeri és nem core tételektől megtisztított EBITDA 2,32 milliárd forintot ért el, 39 százalékkal meghaladva az egy évvel korábbit. A tisztított core adózott eredmény 74 százalékkal, 1,64 milliárd forintra ugrott, jelezve a csoport gyorsuló ütemét az első negyedévhez képest is.
A növekedés fő motorja továbbra is a pénzügyi közvetítés volt, amely a csoport árbevételének 91, EBITDA-jának pedig 84 százalékát adta. Ebben a szegmensben az árbevétel 21 százalékkal 12,75 milliárd forintra, az EBITDA pedig 43 százalékkal 2,15 milliárd forintra emelkedett, a marzs 14-ről 17 százalékra javult. A DH Group által közvetített hitelvolumen 19 százalékkal, 406 milliárd forint fölé nőtt. Az erősödő forint azonban érdemben visszafogta a külföldi teljesítmény forintban kimutatott növekedését, mivel a magyar deviza az euróval és a zlotyval szemben is közel 11 százalékot erősödött egy év alatt.
Ezzel szemben az ingatlanszolgáltatási üzletág gyengébben teljesített, árbevétele 6 százalékkal 941 millió forintra, EBITDA-ja pedig 35 százalékkal 130 millió forintra csökkent. Az EBITDA-marzs 20-ról 14 százalékra esett vissza. Bár a konszolidált hálózatok jutalékbevétele 2 százalékkal nőtt, ezt ellensúlyozta a lengyel bevételek forintban kimutatott csökkenése és a saját irodák gyengébb eredménye. A szegmens számait egy 35,5 millió forintos számviteli elcsúszás és egy vitatott GDPR-bírság is rontotta, de a fedezeti hányad 78-ról 70 százalékra esése arra utal, hogy nem kizárólag egyszeri tételek okozták a visszaesést.
A DH Group már korábban is a pénzügyi közvetítésre építette növekedési stratégiáját, ami az elmúlt időszakban is a legdinamikusabban fejlődő területnek bizonyult. A vállalat folyamatosan bővíti hálózatát és szolgáltatásait, mind belföldön, mind külföldön. A nemzetközi terjeszkedés részeként a spanyol Donpiso ingatlanközvetítőben már 34 százalékos részesedéssel rendelkezik, amely 853 millió forint hálózati jutalékbevételt termelt a negyedévben, bár ez az összeg a tőkemódszerrel történő konszolidáció miatt nem jelenik meg közvetlenül a csoport árbevételében.
Az első negyedévhez képest is gyorsuló ütemben növelte tisztított core eredményeit a csoport, ami a menedzsment várakozásait is felülmúlta. Ez a folyamatos javulás adta az alapot az éves előrejelzések felülvizsgálatához és emeléséhez. A vállalat stratégiájában kulcsszerepet játszik az akvizíciók révén történő bővülés is, amely a jövőbeni növekedés egyik motorja lehet.
A DH Group eredményei azt mutatják, hogy a pénzügyi közvetítési szektor továbbra is erős növekedési potenciállal rendelkezik, még a forint erősödésének kedvezőtlen hatásai ellenére is. A tisztított core eredmények jelentős emelkedése, különösen az adózott profit 74 százalékos ugrása, a vállalat operatív hatékonyságának javulására és a core üzletágak robusztus teljesítményére utal. Ez a lendület kulcsfontosságú a befektetők számára, és megerősíti a vállalat pozícióját a piacon.
Az ingatlanszolgáltatási üzletág gyengébb teljesítménye azonban figyelmet érdemel, mivel a fedezeti hányad csökkenése tartósabb problémákra is utalhat az egyszeri tételeken túl. Ennek ellenére a csoport diverzifikált portfóliója, ahol a pénzügyi közvetítés dominál, képes volt kompenzálni ezt a gyengülést. A menedzsment által emelt előrejelzések bizalmat sugároznak a jövőbeni teljesítmény iránt, ami pozitív jelzés a piac számára.
A vártnál jobb első féléves teljesítmény után a menedzsment jelentősen megemelte a 2026-os tisztított core EBITDA-ra vonatkozó előrejelzését 7,5–8,3 milliárd forintról 8,3–9,1 milliárd forintra. A tisztított core adózott eredmény prognózisa is nőtt 4,5–5 milliárd forintról 5,1–5,6 milliárd forintra. Az új előrejelzés alapján az EBITDA-nak a második félévben tovább kell gyorsulnia, míg a profitnál lényegében az eddigi ütem fenntartása is elegendő lehet a célok eléréséhez.
A jövőbeni növekedést támogatja a június végén lezárt Fincontatto-akvizíció is. Az olasz fizetés- és nyugdíjfedezetű hiteleket közvetítő üzletág július elejétől kerül be a konszolidációba, és önállóan évi mintegy 1 millió euró, a szinergiákkal együtt legalább 1,5 millió euró EBITDA-val járulhat hozzá a csoport eredményéhez. A DH Group pénzügyi helyzete stabil, nettó külső adóssága június végén 7,1 milliárd forint volt, ami az utolsó tizenkét havi tisztított core EBITDA mindössze 0,9-szeresének felelt meg, így a növekedés finanszírozása nem jelent komoly kockázatot. A Duna House részvényárfolyama az elmúlt időszakban emelkedést mutatott, tesztelve az 1370 forintos zónát.
📰 Forrás: Portfolio.hu — Eredeti cikk elolvasása