A Moody's Ratings nemzetközi hitelminősítő változatlan, stabil kilátással megerősítette az Európai Unió legmagasabb, „Aaa” szintű hosszú távú besorolását. A londoni bejelentés indoklásában a hitelminősítő elsősorban a 27 tagállam kiemelkedő pénzügyi támogatási képességét és hajlandóságát emelte ki. Ez a megállapítás kulcsfontosságú, mivel az EU költségvetése és hitelfelvételei szinte teljes mértékben a tagországok hozzájárulásaitól függnek.
A Moody's elemzése szerint az Európai Unió nem rendelkezik saját befizetett alaptőkével, így működésének finanszírozása és hitelfelvételeinek biztosítása kizárólag a tagállamoktól függ. A hitelminősítő az „a1” szintű súlyozott átlagos részvényesi osztályzat (WASR) fenntartásával jelzi a tagországok erős támogatási képességét. Ez az osztályzat a szupranacionális szerveződésekre vonatkozó Moody's WASR-minősítések listáján a legjobbak között szerepel.
A támogatottság mértéke jelentősen függ a magas besorolású, nagy gazdaságoktól, mint például Németországtól, amely szintén „Aaa” osztályzattal rendelkezik. Németország tavaly az EU-tagországok teljes befizetéseinek 21,9 százalékát adta, ezzel is alátámasztva a nagy tagállamok kritikus szerepét. A Moody's jelenleg nem lát arra utaló jeleket, hogy a tagországok hajlandósága csökkenne az uniós kötelezettségek teljesítésére.
A hitelminősítő hangsúlyozta, hogy az uniós kötelezettségek megtagadása jelentős megítélésbeli károkat okozna az érintett tagállamoknak. Emellett az ilyen lépés végrehajtása is nehézségekbe ütközne, tekintettel az uniós jog elsőbbségére a nemzeti jogszabályokkal szemben. Ez a jogi keret tovább erősíti a tagállamok elkötelezettségét az EU pénzügyi stabilitása iránt.
Az Európai Unió pénzügyi struktúrája egyedi, mivel nem hagyományos értelemben vett részvénytársaságként működik. A tagállamok hozzájárulásai képezik az unió költségvetésének alapját, amelyből a különböző uniós programokat és projekteket finanszírozzák. Ez a modell hosszú távon bizonyult fenntarthatónak, a tagállamok folyamatos elkötelezettségének köszönhetően.
A Moody's rendszeresen felülvizsgálja a szupranacionális szerveződések, így az Európai Unió hitelbesorolását is. Ezek a felülvizsgálatok alapvető fontosságúak a befektetők számára, mivel iránymutatást nyújtanak az adott entitás hitelképességéről és a befektetések biztonságáról. A stabil „Aaa” besorolás azt jelzi, hogy az EU rendkívül alacsony hitelkockázattal rendelkezik.
Az Európai Unió jelentősége a tagországok számára várhatóan tovább növekszik a jövőben, különösen az európai újrafegyverkezési erőfeszítések kapcsán. Az EU kulcsszerepet játszik a koordinációban, és az uniós védelmi beruházási eszköz (Security Action for Europe, SAFE) révén enyhíti az egyes tagállamok emelkedő védelmi kiadásainak költségvetési hatásait. Ez a szerepvállalás tovább erősíti az unió stratégiai és gazdasági relevanciáját.
A hitelminősítő kiemelte, hogy az EU továbbra is rendkívül nagy mennyiségű finanszírozáshoz fér hozzá kedvező kamatok mellett. Az unió messze a világ legnagyobb szupranacionális adósságkibocsátója, ami a globális pénzügyi piacokon betöltött meghatározó szerepét mutatja. Ez a pozíció lehetővé teszi számára, hogy hatékonyan finanszírozza programjait és támogassa a tagállamokat.
A Moody's adatai szerint az EU éves szinten 150-180 milliárd euró új kibocsátással jelenik meg a hitelpiacon. Ezen kibocsátások felvevőbázisához 70 ország hozzávetőleg 1900 intézményi befektetője tartozik, ami a befektetői bizalom széles körét demonstrálja. Az EU növekvő kölcsönportfólióját gondos kockázatkezelés jellemzi, ami hozzájárul a pénzügyi stabilitás fenntartásához.
Az EU kölcsönportfóliója idén augusztusban 391 milliárd euróra nőtt a 2025 végén mért 359 milliárd euróról. Ez a növekedés elsősorban a Next Generation EU (NGEU) néven meghirdetett uniós helyreállítási alap kifizetéseiből, valamint Ukrajna támogatásából ered. Az NGEU alap célja a gazdasági fellendülés elősegítése a tagállamokban, míg Ukrajna támogatása az aktuális geopolitikai helyzetre adott válasz.
Az Ukrajnának nyújtott hitelek magasabb kockázatai miatt az EU 70 százalékos tartalékolási rátát alkalmaz. Ez a prudens megközelítés biztosítja, hogy az esetleges nemteljesítések ne veszélyeztessék az unió pénzügyi stabilitását. A Moody's megerősítése tehát nem csupán a múltbeli teljesítményt, hanem a jövőbeli kihívásokra való felkészültséget is tükrözi.
Az „Aaa” besorolás fenntartása hosszú távon is kedvező feltételeket biztosít az Európai Uniónak a nemzetközi tőkepiacokon. Ez lehetővé teszi az uniós programok zavartalan finanszírozását és a tagállamok további támogatását, hozzájárulva az európai integráció és stabilitás erősödéséhez.
📰 Forrás: Portfolio.hu — Eredeti cikk elolvasása