A közel-keleti konfliktus elhúzódása és a Vörös-tengeri hajózás körüli feszültségek jelentősen átalakították a globális szállítási piacot. A kialakult geopolitikai helyzet következtében a hajózási szektor hozamai történelmi csúcsok közelében mozognak, ami fokozott érdeklődést vált ki a hosszú távú intézményi befektetők körében. Vagyonkezelők arról számolnak be, hogy nyugdíjalapok és nagybefektetők egyaránt egyre nagyobb arányban fordítják figyelmüket erre a különleges eszközosztályra, felismerve annak potenciálját a jelenlegi piaci környezetben.
Az elmúlt két negyedévben a hajózási portfóliókat kezelő vagyonkezelők, akik hajókba vagy tengeri szállítási részvényekbe fektetnek, jelentős tőkebeáramlást regisztráltak. Nicolas Tirogalas, a londoni székhelyű Tufton Investment Management vezérigazgatója szerint a milliárdos nagyságrendű alapokat kezelő nagy tőkeallokátorok egyértelműen a hajózás felé mozdultak el. Szinte minden befektetői találkozójuk pozícióbővítéssel zárult, ami a szektor iránti erős bizalmat tükrözi.
Andreas Povlsen, a magánhitellel foglalkozó Hayfin tengeri szállítási részlegének vezetője kiemelte, hogy különösen a hosszú távú befektetők ismerték fel a világkereskedelemhez szorosan kötődő, készpénztermelő reáleszközök értékét. Ennek eredményeként más eszközosztályokból, például a légi közlekedésből és az ingatlanpiacról is jelentős tőke áramlik át a hajózási szektorba. A Hayfin például a korábbi 620 millió dolláros alapjának méretét megduplázva gyűjt tőkét következő tengeri alapjához, jelezve a növekvő befektetői étvágyat.
A befektetői érdeklődés egyik fő mozgatórugója az úgynevezett HALO-szemlélet, amely az alacsony avulási kockázatú tárgyi eszközök felkutatására fókuszál. Ez a stratégia független a mesterséges intelligencia körüli tőzsdei eufóriától, és stabil, kézzelfogható értékeket keres a bizonytalan gazdasági környezetben. Bár a hajótulajdonosok eredetileg lefelé ívelő ciklusra számítottak idén, az új hajók nagy száma miatt, a geopolitikai feszültségek felülírták ezeket az előrejelzéseket.
A Hormuzi-szoros közelében kialakult helyzet és a Vörös-tengeren történő hajózás akadályoztatása hosszabb útvonalakra kényszeríti a flottákat. Ezáltal a hajózási kapacitások nagyobb része marad tartósan lekötve, ami hozzájárul a magasabb fuvardíjak fenntartásához.
Ez a helyzet azt eredményezte, hogy az eszközárak és a fuvardíjak a hajózás valamennyi szegmensében a történelmi csúcsok közelében maradtak. A Breakwave Tanker Shipping tőzsdén kereskedett alap, amely az egyetlen olyan ETF, amely kifejezetten a tartályhajós fuvardíjakra koncentrál, idén több mint huszonháromszorosára növelte értékét. Ez a kiugró növekedés a Hormuzi-szoroson áthaladó szállítmányokat vállaló hajók iránti rendkívüli keresletnek tudható be, ami a szállítási útvonalak átrendeződésével magyarázható.
A Veson Nautical adatai szerint az amerikai és brit intézményi befektetések szintje a tőzsdei hajózási vállalatokban szintén a tavalyi, húszéves csúcs közelében alakul. A szakértők szerint a magas bérleti díjak miatt egy hajó akár néhány év alatt is kitermelheti a saját árát, különösen a tartályhajók esetében, amelyek árai megközelítik a 2008-as rekordértékeket. Ez a gyors megtérülési potenciál rendkívül vonzóvá teszi a szektort a befektetők számára.
Az optimista hangok mellett óvatosabb vélemények is megfogalmazódnak a piacon a jövőbeli kilátásokkal kapcsolatban. Egy névtelenséget kérő vagyonkezelő arra figyelmeztetett, hogy a piac csúcsán nagyobb a lefelé mutató kockázat, még akkor is, ha a hajótulajdonosok a közel-keleti újjáépítésre és az olajkészletek feltöltésére hivatkozva tartósan magas fuvardíjakkal számolnak. Ezzel szemben Nicolas Tirogalas úgy véli, az ömlesztettáru-szállító hajók piaca még korántsem érte el a tetőpontját, további növekedési potenciált látva a szektorban.
A vagyonkezelők maguk is aktívan vásárolnak a piacon: a Hayfin hét termékszállító tartályhajóra és két LNG-szállítóra adott le megrendelést idén. A JPMorgan Asset Management pedig legalább nyolc új szupertanker megépítésére szerződött, mintegy 1,26 milliárd dollár értékben, további két hajóra szóló opcióval, ami a hosszú távú elkötelezettséget mutatja.
📰 Forrás: Portfolio.hu — Eredeti cikk elolvasása