Az euró árfolyama hétfőn 17 hónapos mélypontra süllyedt a dollárral szemben, miután az ázsiai kereskedésben 1,1161 dollárig esett. A befektetőket egyre inkább aggasztják az eurózóna politikai és költségvetési kockázatai, amelyek nyomást gyakorolnak a közös valutára. A gyengülés a régió több országát érintő bizonytalanságok sorozatára vezethető vissza.
A hétfői kereskedés során az euró értéke 0,8 százalékot is esett a dollárral szemben, elérve a 2025 májusa óta nem látott szintet. Ezt a borús hangulatot tovább rontotta a Spanyolországból érkező hír, miszerint a kormány előrehozott választásokra készül. Mindez a már meglévő francia kötvénypiaci feszültségekre rakódott rá, jelentősen hozzájárulva a deviza gyengüléséhez.
Pénteken a francia és a német állampapírok közötti hozamkülönbség, vagyis a kockázati felár, több mint egy évtizedes csúcsra emelkedett. A francia 10 éves hozam közel 4,9 százalékra nőtt, ami az euró bevezetése óta a legmagasabb szintnek számít. A kereskedők attól tartanak, hogy a kötvénypiaci feszültség, hasonlóan a 2010-es évek elejéhez, átterjedhet a közös valutára is.
Franciaország, Olaszország és Belgium magas adóssága különösen sérülékennyé teszi ezeket az országokat egy emelkedő kamatkörnyezetben. Homin Lee, a Lombard Odier makrostratégája szerint a kötvény- és devizapiacok egyértelműen jelzik a befektetők aggodalmát a francia kormány növekvő instabilitása és a költségvetési fegyelem gyengülése miatt a 2027-es választások előtt. A francia ellenzék alig mutat hajlandóságot a kompromisszumra Emmanuel Macron távozó kormányával.
Egy múlt heti felmérés szerint a jövő évi elnökválasztás második fordulójába Marine Le Pen és a szélsőbaloldali Jean-Luc Mélenchon jutna be, ami további politikai bizonytalanságot vetít előre. Ed Yardeni, a Yardeni Research elnöke úgy véli, Franciaország egy teljes adósságválság szélén állhat. Ezek a tényezők együttesen táplálják a befektetői bizalmatlanságot és az euró gyengülését.
A JPMorgan stratégái szerint az euró árfolyamába még nem árazódott be teljesen a francia kötvénypiaci feszültség, ezért további esésre is van tér, különösen a svájci frankkal és a jennel szemben. Az euró hétfőn sorozatban harmadik napja gyengült a frankkal szemben, mintegy 0,4 százalékkal, és idei mélypontja közelében jár a fonttal szemben is. A jennel szemben 0,6 százalékos eséssel 2025 óta nem látott szintre került.
A gyengeséghez a dollár erősödése is hozzájárul, mivel a piac arra számít, hogy a Fed még háromszor emelhet kamatot az infláció megfékezésére, miután szeptemberben már emelt. A Bloomberg dollárindexe június vége óta nem látott szintre emelkedett, ami tovább erősíti a dollár pozícióját. Thu Lan Nguyen, a Commerzbank deviza- és nyersanyagkutatási vezetője szerint azonban a német Bundokat eddig nem érintette a hullám, és amíg ez így marad, az euró esési potenciálja korlátozott lehet.
A piaci szereplők továbbra is figyelemmel kísérik a politikai fejleményeket az eurózónában, különösen Franciaországban és Spanyolországban, valamint a kamatdöntésekre vonatkozó jelzéseket. A francia állampapírok hozamainak alakulása és a politikai stabilitás kulcsfontosságú lesz az euró jövőbeli teljesítménye szempontjából. A befektetők reakciója a gazdasági adatokra és a központi banki nyilatkozatokra továbbra is meghatározó marad.
A forintra is nyomás nehezedik a devizapiaci mozgások miatt: hétfő reggel az euró 368,3-on, a dollár pedig 329-en állt. Pénteken az euró már a 370-es szint közelébe ért, ami jelzi a hazai deviza érzékenységét. A héten a szerdai inflációs adat és az MNB euróbevezetésről szóló keddi megszólalása is mozgathatja az árfolyamot, további figyelmet igényelve a hazai piacokon.
📰 Forrás: Portfolio.hu — Eredeti cikk elolvasása