Az amerikai CME Group jelentős lépést tett a részvénypiaci kereskedés modernizálása felé, miután elindította az egyedi részvényekre szóló, készpénzes elszámolású határidős ügyletek kereskedését. Ezek az új termékek gyakorlatilag a nap 24 órájában elérhetők, lehetővé téve a befektetők számára, hogy tőkeáttételes pozíciókat vegyenek fel a nap szinte bármely szakában.
A CME Group 55 amerikai részvényre vezetett be határidős kontraktusokat, melyek közül 22 esetében mikrokontraktusok is elérhetők. A kínálatban olyan neves vállalatok szerepelnek, mint a SpaceX, a Micron Technology, az Nvidia, a Tesla és az Apple, amelyek a Wall Street leginkább figyelemmel kísért cégei közé tartoznak. A standard kontraktus 100 részvénynek felel meg, míg a mikrováltozat 10 részvényt reprezentál, így szélesebb körű befektetői igényeket elégíthet ki.
A kereskedés a CME Globex platformon zajlik vasárnap estétől péntek délutánig, mindössze napi egyórás karbantartási szünettel. Ez a folyamatos elérhetőség alapvető változást hoz, hiszen a befektetők a rendes amerikai tőzsdei nyitvatartáson kívül is azonnal reagálhatnak a negyedéves gyorsjelentésekre és egyéb, jelentős árfolyammozgást kiváltó eseményekre. Az elszámolás készpénzben történik a lejáratkori hivatalos záróárfolyam alapján, de maguk a kontraktusok nem keletkeztetnek tulajdonjogot a mögöttes részvények felett.
A lépés hátterében az amerikai tőzsdék, köztük a CME is, által tapasztalt erős versenyhelyzet áll. Külföldi piacokon egyre népszerűbbek a lejárat nélküli határidős ügyletek, amelyek kihívást jelentenek a hagyományos amerikai termékek számára. Bár ezek a konstrukciók az Egyesült Államokban jelenleg nagyrészt még nem engedélyezettek, a szabályozói környezet változása már megfigyelhető.
Az amerikai határidős árutőzsde-felügyelet, a CFTC idén már jóváhagyta a Kalshi és a Coinbase számára a kriptovaluta-alapú, lejárat nélküli határidős termékek forgalmazását. Ezt a döntést sok piaci szereplő a részvényalapú termékek szélesebb körű engedélyezésének előfutáraként értékeli, ami további innovációkat hozhat az amerikai tőkepiacon.
A CME várakozásai szerint az új termékek egyszerűbb lehetőséget biztosítanak a piaci várakozások lekereskedésére, mint az opciók. Az opciós ügyletekkel ellentétben itt nem kell számolni az időérték csökkenésével vagy a változó implicit volatilitással, ami egyszerűsíti a befektetési stratégiákat. Emellett a letéti kereskedésnek köszönhetően lényegesen kisebb tőkeigénnyel is bevezethetők, ami szélesebb befektetői réteg számára teszi elérhetővé ezeket az eszközöket.
Michael Cyprys, a Morgan Stanley elemzője rámutatott, hogy a lakossági brókercégek az év legnagyobb növekedési lehetőségeként tekintenek az új termékek bevezetésére. Az első napokban több mint 35 lakossági partner állt készen a kereskedés kiszolgálására, ami a piaci érdeklődés és a potenciális növekedés jelentős voltát mutatja. Ez a fejlesztés hozzájárulhat a lakossági befektetők aktívabb részvételéhez a tőkepiacon.
A tőzsde jelezte, hogy a piaci igényekhez igazodva a jövőben bővítheti a termékkínálatot, ami további részvények bevonását és új típusú kontraktusok bevezetését jelentheti. A CFTC kriptovaluta-alapú termékekre vonatkozó engedélyezési döntése egy szélesebb körű szabályozási trend kezdetét jelezheti, amely hosszú távon a részvényalapú, lejárat nélküli határidős ügyletek amerikai piacra történő bevezetését is lehetővé teheti. Ez a folyamat jelentősen átalakíthatja az amerikai tőkepiac szerkezetét és a befektetési lehetőségeket.
📰 Forrás: Portfolio.hu — Eredeti cikk elolvasása