Miközben Magyarország az államalapítás ünnepét tartja, a globális pénzügyi piacokon jelentős mozgások zajlottak az amerikai pénzügyminisztérium beavatkozása nyomán. Az Egyesült Államok kormánya sikeresen megfékezte a kötvénypiaci eladási hullámot, ami azonnali hatással volt a hozamokra, a dollár értékére és a részvénypiacokra világszerte.
A beavatkozás lényege a hosszú lejáratú államkötvények visszavásárlási műveleteinek jelentős növelése volt. Az amerikai pénzügyminisztérium bejelentette, hogy a 10-20 éves, valamint a 20-30 éves lejárati szegmensben az egyes aukciók maximális keretét 2 milliárd dollárról legalább 4 milliárd dollárra emeli. Ez a lépés, amely 2026. szeptember 9-én lép életbe és november 4-ig marad érvényben, a másodpiaci likviditás javítását és a Treasury-piac hatékonyabb működésének támogatását célozza. Fontos hangsúlyozni, hogy ez nem monetáris lazítás (QE) a Fed részéről, hanem a pénzügyminisztérium saját, forgalomban lévő, jellemzően régebbi és kevésbé likvid hosszú lejáratú kötvények visszavásárlására irányuló akciója.
A bejelentésre a piacok azonnal reagáltak: a kötvényhozamok csökkenni kezdtek, a dollár gyengült, míg az arany árfolyama és a részvénypiacok jelentősen emelkedtek. Az arany például 2,5 százalékos emelkedést követően elérte a 4440 dolláros szintet.
Ezek a lépések egy olyan időszakban történtek, amikor a globális kötvénypiacokon komoly feszültség uralkodott. Az elmúlt napokban széles körű eladási hullám alakult ki a fejlett piacokon. A német tízéves állampapír hozama 2011 óta nem látott szintre, 3,25 százalék körülire emelkedett, a francia tízéves államkötvény hozama pedig 18 éves rekordot döntött. Az amerikai 30 éves államkötvény hozama is 5,28 százalék körül stabilizálódott. A befektetőket elsősorban a kormányzati adósságállomány növekedése és a tartósan magas infláció miatti aggodalmak hajtották, ami magasabb kamatkörnyezetet eredményezhet.
A szakértők azonban óvatosságra intenek, és kiemelik, hogy a mostani megnyugvás csupán átmeneti lehet. A strukturális problémák, különösen az Egyesült Államok hatalmas államadóssága, továbbra is fennállnak. Az amerikai államadósság nemrégiben átlépte a 40 billió dolláros határt, ami rekordgyorsasággal következett be a korábbi billió dolláros ugrásokhoz képest. Ez a gyors növekedés részben a szövetségi kiadások, mint például a védelmi költségek, a társadalom- és egészségbiztosítás terhei, valamint a költségvetési deficit finanszírozására felvett hitelek kamatai miatt történik. Az egyre növekvő államadósság a gazdasági elemzők szerint visszafoghatja a gazdaság teljesítményét, többek között a magasabb kamatszint révén.
A magas adósságszintek és az inflációs bizonytalanság továbbra is felfelé nyomja a hosszú lejáratú hozamokat. A szakértők prognózisa szerint a következő években egyre gyakrabban lehet szükség hasonló beavatkozásokra, miközben azok hatékonysága fokozatosan csökkenhet.
Ami a magyar piacot illeti, csütörtökön, augusztus 20-án a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) nem lesz kereskedés az ünnepnap miatt, azonban a világ többi részén a tőzsdék a szokásos nyitvatartás mellett működnek.
Forrás: Portfolio.hu
📰 Forrás: Portfolio.hu — Eredeti cikk elolvasása