{ "cim": "Dalio: Az USA kötvénypiaci mentése válság előjele, aranyat és bitcoint javasol", "bevezeto": "Ray Dalio, a Bridgewater Associates alapítója szerint az Egyesült Államok pénzügyi helyzete kritikus fordulóponthoz érkezett, és a kötvénypiaci beavatkozások egy közelgő gazdasági válság előjelei. A befektető arany és bitcoin tartását javasolja a kockázatok mérséklésére.", "cikk_html": "Ray Dalio, a neves befektető és a Bridgewater Associates alapítója komoly aggodalmát fejezte ki az Egyesült Államok pénzügyi stabilitásával kapcsolatban.
Szerinte az ország adósságproblémái kritikus ponthoz érkeztek, és ha nem kezelik időben, az egy súlyos gazdasági válságba torkollhat. Dalio a kormányzat kötvénypiaci beavatkozásait egy válságot megelőző mintázat részének tekinti, amely sürgős cselekvésre ösztönöz.Mi történt?A milliárdos befektető egy pénteken közzétett LinkedIn-bejegyzésben reagált Scott Bessent pénzügyminiszter bejelentésére, miszerint a tárca növeli az államkötvény-visszavásárlásokat.
Ezeknek az ügyleteknek az értéke várhatóan meghaladja majd a 4 milliárd dollárt, ami jelentős piaci beavatkozást jelent. Dalio szerint ez a lépés egy olyan válságot megelőző mintázatba illeszkedik, amelyet már korábban is megfigyelhetett a gazdaságtörténet során.Aggodalmát erősíti az a tény, hogy Japán, az egyik legnagyobb amerikai kötvénytulajdonos, éppen csökkenti az Egyesült Államok kötvénypiaci kitettségét.
Mindeközben a hosszú lejáratú amerikai kötvényhozamok meredeken emelkednek, ami további nyomást gyakorol a piacra. Ez a kombináció a pénzügyi rendszer sebezhetőségére utal, Dalio szerint.HáttérAz Egyesült Államok költségvetési helyzete Dalio elemzése szerint hosszú távon fenntarthatatlan, mivel az ország bevételeinél mintegy 40 százalékkal többet költ.
Ez a tartós költekezés folyamatosan duzzasztja a költségvetési hiányt és az államadósságot. Bár Scott Bessent pénzügyminiszter több százmilliárd dolláros megtakarítási potenciált említett, Dalio szkeptikus a valós mozgástérrel kapcsolatban.A befektető rámutatott, hogy a kormányzati kiadások nagy része korábban vállalt kötelezettségekből vagy törvényileg előírt tételekből áll, ami rendkívül korlátozza a jelentős csökkentések lehetőségét.
Dalio szemléltetésképpen megjegyezte, hogy ha az amerikai kormány egy vállalkozásként működne, adósságszolgálati kiadásai nagyjából 11 ezer milliárd dollárt tennének ki, ami az éves bevételek mintegy 200 százaléka. A tőketörlesztés és a kamatfizetés költségei az idő előrehaladtával csak tovább nőnek, ami egyre nagyobb terhet ró a költségvetésre.Miért fontos?Dalio figyelmeztetése azért kulcsfontosságú, mert az adósságszolgálati költségek emelkedése csökkenti a kormányzat mozgásterét más fontos területeken.
A probléma kezelésére a befektető egy átfogó, hármas stratégiát javasol: a kormányzati kiadások csökkentését, az adóbevételek növelését és az alacsonyabb kamatszint elérését.Hangsúlyozta, hogy mindhárom elemnek párhuzamosan kell megvalósulnia, mert ha bármelyik területre túlságosan nagy teher hárul, az átállás rendkívül traumatikus lesz a gazdaság számára. Dalio óva int az erőltetett megoldásoktól is, például attól, hogy a Fed mesterségesen nyomja le a kamatokat, ami hosszú távon destabilizálhatja a pénzügyi rendszert.
A befektető szerint a szükséges lépéseket most kell megtenni, amíg a gazdaság viszonylag egészséges állapotban van, hiszen egy recesszió idején éppen növelni kellene a kormányzati kiadásokat.KitekintésDalio prognózisa szerint, ha az Egyesült Államok a jelenlegi pénzügyi pályán marad, az adósságválság akár egy éven belül, de legkésőbb öt éven belül bekövetkezhet. Saját becslése szerint a legvalószínűbb forgatókönyv nagyjából három év múlva várható, ami sürgetővé teszi a cselekvési kényszert.Befektetési tanácsként a milliárdos azt javasolta, hogy a portfóliókban alulsúlyozzák az adósságjellegű eszközöket, például a kötvényeket.
Ehelyett a vagyon 10-15 százalékát aranyban, valamint egy kisebb hányadát bitcoinban érdemes tartani, melyek menedéket nyújthatnak a gazdasági bizonyt
📰 Forrás: Portfolio.hu — Eredeti cikk elolvasása