A KSH kedd reggeli tájékoztatása szerint augusztusban 1,3 százalékkal emelkedtek a fogyasztói árak az előző év azonos időszakához képest. Ez az adat enyhén alacsonyabb volt az elemzők által várt 1,4 százalékos drágulási ütemnél. A bejelentést követően a magyar fizetőeszköz gyengülésnek indult az euróval és a dollárral szemben egyaránt.
A forint reggel az euróval szemben 363,8, a dollár ellenében pedig 313 forintos szinteken állt. Az inflációs adat közzétételét követően azonban a hazai deviza némileg veszített értékéből, az euró-forint keresztárfolyam 365,3-ig, a dollár-forint kurzus pedig 314,6 forintig emelkedett. Később az euró 365, a dollár 314,3 forint körül mozgott, majd az euró 364,6, a dollár pedig 313,7 forinton jegyzésre került. A forint gyengülése a lengyel zloty ellenében is megfigyelhető volt, ami a feltörekvő devizákra nehezedő általános nyomásra utal.
A nemzetközi piacokon eközben jelentős mozgások zajlottak. A japán jen hét hónapos csúcsra erősödött a dollárral szemben, elérve a 152,89-es szintet, ami február óta a legmagasabb értéknek számít. Ez a jen erősödés a múlt hét eleji 160 körüli szintekhez képest mintegy 4,5 százalékos felértékelődést jelent. A dollárra a héten érkező amerikai inflációs adatok előtti kivárás nehezedett, ami enyhe gyengülést okozott a dollárindexben, 98,83 pontra csúszva vissza.
A japán jen erősödése mögött több tényező is meghúzódik. A befektetők egyre inkább a japán jegybank kamatemelésére számítanak, ami vonzóbbá teszi a jent. Emellett a hazai befektetők tőkehazaáramoltatása, a carry trade pozíciók zárása, valamint az amerikai politikai nyomás is támogatta a japán fizetőeszközt. Khoon Goh, az ANZ ázsiai kutatási vezetője szerint a jen lendületes mozgása számos stop-loss megbízást aktivált, és a 150-es árfolyam lehet a következő kulcsszint.
Az európai gazdaság kilátásait beárnyékolta a júliusi német export váratlan visszaesése, amely megszakította az öt hónapja tartó növekedési sorozatot. Ez az adat aggodalmakat vet fel Európa legnagyobb gazdaságának kilábalásával kapcsolatban. A globális kockázatvállalási hangulatot tovább rontotta, hogy a Brent típusú nyersolaj jegyzése másfél hónap után ismét 100 dollár fölé, majd 97 dollár fölé emelkedett, ami hathetes csúcsnak felel meg. A kockázatkerülésből elsősorban a dollár profitált, míg a feltörekvő devizák, így a forint is, nyomás alá kerültek.
Kína augusztusi külkereskedelmi adatai tovább erősödtek, a kivitelt és a behozatalt egyaránt a technológiai termékek iránti globális kereslet hajtotta. Az ING Bank elemzése szerint a földrajzi megoszlás kiegyenlítődik, miközben a termékszerkezet egyre inkább a csúcstechnológia felé tolódik el. Ennek eredményeként a kínai jüan három és fél éves csúcs közelébe, 6,71-es szintre erősödött a dollárral szemben.
A vártnál kedvezőbb augusztusi inflációs adat nagyobb mozgásteret biztosíthat az MNB-nek a kamatcsökkentési ciklus folytatásához, bár korábbi hírek szerint a jegybank szüneteltetheti a lazítást. Az inflációs alapfolyamatok továbbra is visszafogottak maradtak, ami befolyásolhatja az MNB őszi kamatdöntéseit. A forint gyengülése a hazai adatok mellett a dollár-euró kurzus kisebb kilengéseivel is magyarázható, jelezve a globális piaci összefüggéseket.
Hosszabb távon Baráth Etele fejlesztéspolitikai koncepciója is releváns, amely a 2028–2034-es uniós költségvetési időszakra való felkészülésre fókuszál. A modell a területfejlesztés, a hosszú távú stratégiai tervezés és a társadalmi-gazdasági partnerség nagyobb szerepét hangsúlyozza, egységesebb rendszerben kezelve az uniós és hazai forrásokat. Baráth értelmezésében a magyar gazdaság tartós növekedési problémái részben abból fakadnak, hogy a fejlesztéspolitika nem kezeli kellő súllyal a gazdasági teljesítmény térségi sajátosságait, ami a források hatékony felhasználásának fontosságát emeli ki.
A piacok figyelme most az amerikai inflációs adatokra szegeződik, amelyek az utolsó kulcsfontosságú adatközlést jelentik a Fed Nyíltpiaci Bizottságának (FOMC) szeptember 15–16-i ülése előtt. A pénteken közzétett, a vártnál kedvezőbb munkaerőpiaci jelentés hatására a kereskedők jelenleg mintegy 60 százalékos valószínűséggel áraznak szeptemberi Fed-kamatemelést. Az amerikai monetáris politika alakulása jelentősen befolyásolhatja a globális devizapiacokat, beleértve a forintot is.
A piaci hangulatot a Perzsa-öbölben fokozódó geopolitikai feszültségek is formálják. Irán megtorló lépéseket helyezett kilátásba egy esetleges újabb amerikai támadás esetére, figyelmeztetve az öbölbeli energetikai infrastruktúra sebezhetőségére. Az ilyen események tovább növelhetik a kockázatkerülést, ami hatással lehet az olajárakra és a feltörekvő devizák, köztük a forint teljesítményére is. A jegybankok, mint az MNB, mozgástere továbbra is kulcsfontosságú marad a gazdasági stabilitás fenntartásában.
📰 Forrás: Portfolio.hu — Eredeti cikk elolvasása