A Fidelity International, a világ egyik vezető vagyonkezelője, a kínai befektetésialap-piacról való teljes kivonulás lehetőségét vizsgálja. Ez a lépés jelentős visszavonulást jelezhet egy globális pénzügyi szereplő részéről a világ második legnagyobb gazdaságából. A döntés hátterében a helyi üzletág nyereséges méretének elmaradása áll.
A londoni székhelyű Fidelity International, amely globálisan 1,18 billió dollárnyi ügyfélvagyont kezel, mindössze három évvel a helyi üzletág elindítása után fontolgatja a távozást. A Reutersnek nyilatkozó, az ügyet ismerő források szerint a döntéshez az erős helyi verseny, a gyakori vezetői cserék és a megfelelő méret elérésének tartós kudarca vezetett. A vállalat sanghaji egysége mintegy száz embert foglalkoztat, ahol öt év alatt négy igazgatósági elnök és három vezérigazgató váltotta egymást.
A Fidelity kínai üzletága 2024-ben már elbocsátotta helyi alapkezelői létszámának 16 százalékát, továbbá daliani technológiai és műveleti központjában mintegy ötszáz állást szüntetett meg. Jelenleg 14 lakossági alapja összesen 4,5 milliárd jüan, azaz körülbelül 670 millió dollár vagyont kezel. Ez az összeg jelentősen elmarad attól a legalább 14 milliárd dolláros kezelt vagyontól, amelyet a Fidelity egy 2024-es belső dokumentuma szerint a nyereséges működéshez szükségesnek tartott.
A kezelt vagyon az indulás utáni évben elérte a hatmilliárd jüanos csúcsot, azóta azonban 25 százalékkal visszaesett. A kivonulás pontos módjáról egyelőre nincs döntés, így nem tisztázott, hogy a Fidelity felszámolja, átalakítja vagy más szolgáltatóhoz helyezi át kínai alapjait. A kínai értékpapírpiaci felügyelet még nem kapott hivatalos kilépési kérelmet, és a folyamat mindenképpen hatósági jóváhagyáshoz kötött.
Peking 2020-ban engedélyezte a teljesen külföldi tulajdonú alapkezelő társaságok létrehozását, ami hat globális szereplőt, köztük a Fidelityt és a BlackRockot is arra ösztönzött, hogy saját kínai üzletágat indítson. A Fidelity 218 millió dollárt fektetett kínai leányvállalatába, többet, mint bármely más teljesen külföldi tulajdonú helyi alapkezelő. Ez a jelentős befektetés rávilágít a kezdeti optimizmusra és a kínai piacban rejlő potenciálba vetett hitre.
Azonban a nyereségesség elérését azóta számos tényező nehezíti. Ezek közé tartozik az erős árverseny, a szűkülő árrések és a kínai gazdaság lassulása. A tulajdonosi korlátozások enyhítése önmagában nem bizonyult elegendőnek ahhoz, hogy a külföldi szolgáltatók megfelelő méretet és nyereségességet érjenek el a 5900 milliárd dolláros kínai befektetésialap-piacon.
A Fidelity esetleges kivonulása különösen látványos lenne, tekintettel a jelentős befektetett tőkére és a vállalat globális súlyára. Ez a lépés újabb jele annak, hogy a külföldi pénzügyi cégek egyre nehezebben boldogulnak a kínai piacon, annak ellenére, hogy Peking igyekszik vonzóbbá tenni a befektetési környezetet. A helyi verseny és a gazdasági lassulás komoly kihívásokat támaszt a külföldi szereplők elé.
A Fidelity nem lenne egyedül a visszavonulással, hiszen más globális szereplők is hasonló döntéseket hoztak. A Schroders például júliusban elsőként számolta fel teljesen külföldi tulajdonú kínai alapkezelőjét, és mintegy 250 millió dollárnyi kezelt vagyonát a Neuberger Bermanhoz helyezte át. Korábban a Legal & General leállította kínai terjeszkedését, a Vanguard pedig megszüntette helyi értékesítési vegyesvállalatát, és feladta a befektetési alapok piacára történő belépését.
A Fidelity hivatalos álláspontja szerint Kína továbbra is fontos piac, amely hosszú távon vonzó lehetőségeket kínál, és stratégiájában vagy jelenlétében hivatalosan nincs bejelenteni való változás. Ennek ellenére a belső mérlegelés és a korábbi elbocsátások arra utalnak, hogy a vállalat komolyan vizsgálja a jövőjét a kínai piacon. A hatósági jóváhagyás megszerzése kulcsfontosságú lesz a kivonulási folyamatban.
Ez a trend azt sugallja, hogy a kínai befektetésialap-piac továbbra is rendkívül komplex és kihívásokkal teli környezetet jelent a külföldi pénzügyi intézmények számára. A tulajdonosi korlátozások enyhítése ellenére a nyereségesség elérése és a megfelelő piaci részesedés megszerzése továbbra is komoly akadályokba ütközik. A globális pénzügyi óriások folyamatosan értékelik újra kínai stratégiájukat a változó piaci körülmények között.
📰 Forrás: Portfolio.hu — Eredeti cikk elolvasása