A globális devizapiacokon jelentős átrendeződés figyelhető meg, melynek középpontjában az amerikai dollár gyengülése áll. Ez a tendencia kedvező lehet a feltörekvő piaci devizák, köztük a magyar forint számára is. A piaci szereplők feszülten várják az amerikai jegybank, a Fed legutóbbi ülésének jegyzőkönyvét, amely további iránymutatást adhat a kamatpolitikával kapcsolatban.
Szerda reggel a devizapiacokon a gyengülő dollár határozta meg a kereskedést, amit az amerikai kötvényhozamok visszahúzódása is kísért. Az euró jegyzése 365,5 forint körül alakult, ami lényegében változatlan a keddi záráshoz képest. A dollárral szemben azonban a forint jelentősen erősödött, egy dollárért 315,5 forintot kellett fizetni.
Az EUR/USD árfolyam 1,1577 körül mozgott, közel maradva a hét elején elért kéthavi csúcsához, kihasználva a dollár gyengülését. A japán jen árfolyama 159,6 körül állt a dollárral szemben, miután az amerikai-japán intervenció után elért erősödésének egy részét visszaadta. Fontos megjegyezni, hogy a jen továbbra is jóval távolabb van a korábbi, 164 körüli több évtizedes mélypontjától.
A dollárindex 99,65 pont körül ingadozott, míg az amerikai tízéves állampapír hozama 4,70 százalék közelébe süllyedt. Ez a hozamcsökkenés is hozzájárult a dollár gyengüléséhez, mivel a befektetők alacsonyabb hozamú eszközök felé fordultak. A piaci hangulatot a Fed-jegyzőkönyv előtti kivárás jellemezte.
Az amerikai dollár gyengülésének hátterében az elmúlt hetek gazdasági adatai állnak, amelyek a gazdaság lassulására utaltak. A júliusi munkaerőpiaci számok csalódást okoztak, és az infláció is mérsékeltebbnek bizonyult a várakozásoknál. Ezek az adatok arra késztették a piacot, hogy visszavegyen a további Fed-kamatemelésekre vonatkozó várakozásokból.
A befektetők korábban arra számítottak, hogy a Fed agresszívan folytatja a kamatemeléseket az infláció megfékezése érdekében. Azonban a friss makrogazdasági adatok fényében ez a várakozás enyhült, ami a dollár gyengülését és az amerikai kötvényhozamok csökkenését eredményezte. A Fed döntéshozóinak korábbi üzenetei is arra utaltak, hogy a jegybank figyelembe veszi a gazdasági lassulás jeleit.
A forint az év eleje óta közel 5 százalékos erősödést mutat az euróval szemben, annak ellenére, hogy az elmúlt három napban mintegy 0,6 százalékkal feljebb került az EUR/HUF árfolyam. A dollárral szembeni jelentős nemzetközi gyengülés különösen látványosan segíti a magyar devizát. Ez a tendencia a feltörekvő piaci devizák általános erősödését tükrözi.
A szerda esti Fed-jegyzőkönyv üzenetei kulcsfontosságúak lehetnek a feltörekvő piaci devizák, köztük a forint további mozgása szempontjából. Ha az amerikai jegybank döntéshozóinak nyilatkozatai megerősítik, hogy a gyengébb munkaerőpiac és a mérséklődő infláció miatt kisebb szükség van további szigorításra, az tovább nyomhatja lefelé az amerikai hozamokat és a dollárt.
Ez a forgatókönyv kedvező környezetet teremtene a feltörekvő piaci devizáknak, amelyek jellemzően profitálnak a gyengébb dollárból és az alacsonyabb globális hozamokból. Azonban ellenkező esetben, ha a jegyzőkönyv szigorúbb hangnemet üt meg, a dollár ereje gyorsan visszatérhet, ami az EUR/HUF árfolyamot a 365-ös szint fölött tarthatja.
Érdemes figyelni a svájci frank mozgását is, ahol egy szokatlan átrendeződés kezdődhetett. A japán jen körüli intervenciós kockázat miatt egyes befektetők a carry trade ügyletek finanszírozására egyre inkább a nulla százalékos svájci kamatkörnyezetet használhatják. Ez a folyamat további gyengülést hozhat a franknak, az EUR/CHF már 0,9385 körül jár, mintegy 4 százalékkal magasabban a márciusi mélypontnál.
A Fed-jegyzőkönyv tartalma alapvetően befolyásolhatja a rövid távú devizapiaci trendeket. Amennyiben a jegybank a várakozásoknak megfelelően óvatosabb hangnemet üt meg, a dollár további gyengülésére számíthatunk, ami a forint és más feltörekvő piaci devizák erősödését támogathatja. Ez egy stabilabb és kiszámíthatóbb környezetet teremthet a befektetők számára.
A svájci frank gyengülése és a carry trade ügyletek térnyerése szintén érdekes dinamikát hozhat a piacra. Az alacsony volatilitású carry trade környezet általában támogatja a magasabb bétájú feltörekvő piaci devizákat, mint amilyen a forint is. Ez a tendencia további lendületet adhat a magyar deviza erősödésének.
A piaci szereplőknek továbbra is figyelemmel kell kísérniük az amerikai gazdasági adatok alakulását és a Fed kommunikációját. Ezek az információk lesznek a legfontosabbak a devizapiaci döntések meghozatalában, és meghatározzák a forint jövőbeni pályáját is a nemzetközi színtéren.
📰 Forrás: Portfolio.hu — Eredeti cikk elolvasása