Az Eurizon SLJ Capital elemzése szerint az Egyesült Államok és Japán közös valutapiaci beavatkozása jelentős fordulópontot hozott a japán jen árfolyamában. A szakértők várakozásai szerint a japán fizetőeszköz tartósan erősödhet az amerikai dollárral szemben, elkerülve ezzel egy esetleges további gyengülést. A Bloomberg beszámolója kiemelte, hogy ez a lépés megakadályozhatja, hogy a jen visszacsússzon a dollárral szembeni négy évtizedes mélypontjára.
Ez a beavatkozás, amelyre 1998 óta most először került sor közösen az Egyesült Államok és Japán részéről, az Eurizon SLJ Capital szerint vízválasztó pillanatnak tekinthető a devizapiacon. Stephen Jen, a cég vezérigazgatója és Joana Freire közgazdász-portfóliókezelő ügyfeleiknek küldött elemzésükben úgy fogalmaztak, hogy „az ellenállás hiábavaló”, ezzel utalva arra, hogy a piaci szereplők nem tudnak hatékonyan szembeszállni Washington és Tokió összehangolt fellépésével.
A közös intervenciót megelőzően a magasabb amerikai kamatszint jelentős vonzerőt gyakorolt a japán befektetők számára, akik tőkéjüket külföldre áramoltatták. Ez a tendencia hozzájárult a jen folyamatos gyengüléséhez a nemzetközi piacokon. Az összehangolt lépés azonban látszólag megtörte ezt a trendet. A CFTC (Commodity Futures Trading Commission) adatai is alátámasztják ezt a változást, hiszen augusztus 4-ig a fedezeti alapok már jelentősen csökkentették a jen gyengülésére játszó, úgynevezett short pozícióikat. Ez a piaci magatartásváltás is jelzi a beavatkozás kezdeti sikerét és a piaci szereplők alkalmazkodását az új helyzethez.
Noha a jen a beavatkozást követő kezdeti erősödés egy részét visszaadta, és jelenleg 159,30 körül jegyzik a dollárral szemben, ez az árfolyam még mindig jelentősen elmarad a múlt hónapban elért, 164 körüli mélyponttól. Ez a stabilizáció arra utal, hogy a beavatkozás elérte azonnali célját, megakadályozva a további drasztikus gyengülést.
Az Egyesült Államok továbbra is kész támogatni Japánt a jen stabilizálásában. Scott Bessent pénzügyminiszter megerősítette ezt az elkötelezettséget, hangsúlyozva a két ország közötti együttműködés fontosságát a globális pénzügyi stabilitás fenntartásában.
A Wall Street-i elemzők szerint a beavatkozásnak több célja is lehetett. Az egyik fő célkitűzés az amerikai államkötvények piacának védelme. Az elemzők úgy vélik, hogy Washington eltántoríthatja Tokiót attól, hogy jelentős mennyiségű amerikai államkötvényt értékesítsen. Japánnak ugyanis dollárra van szüksége a jenintervenció finanszírozásához, és az államkötvények eladása az egyik lehetséges forrása ennek. Azonban egy ilyen mértékű eladási hullám felfelé hajtaná az amerikai hozamokat, ami nem kívánatos hatással lenne az amerikai gazdaságra. Ezért az intervenció ezen aspektusa is stratégiai fontosságú.
Az Eurizon SLJ Capital várakozásai szerint a dollár-jen árfolyam idővel egészen a 125-ös szintig süllyedhet. Fontos azonban megjegyezni, hogy a cég nem jelölt meg konkrét időtávot erre a prognózisra vonatkozóan. Ez a hosszú távú előrejelzés aláhúzza azt a meggyőződést, hogy a közös amerikai-japán fellépés tartós hatással lesz a devizapiacra.
A cég elemzése kiemelte, hogy a közös akció legfőbb üzenete az, hogy az Egyesült Államok és Japán egyaránt elszánt a dollár-jen árfolyam leszorítása mellett. Ez az elszántság és az összehangolt fellépés ereje kulcsfontosságú tényező a piaci várakozások alakításában és a jen jövőbeli pályájának meghatározásában. A devizapiaci szereplőknek figyelembe kell venniük ezt az erős politikai akaratot, amikor pozícióikat alakítják.
A cikkben szereplő információk nem minősülnek befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak.
📰 Forrás: Portfolio.hu — Eredeti cikk elolvasása